什么是可转换公司债券

什么是可转换公司债券

可转换债券又称可转换公司债券。在目前国内市场上，是指在一定条件下可以转换为公司股票的债券。可转债具有债务和期权的双重属性。持有人可以选择持有债券直至到期并从公司收取本金和利息；也可以选择在约定期限内转换为股票，享受股息分配或资本增值。因此，投资界普遍戏称可转债是为投资者保本的股票。

基本收入：

当可转换债券失去转换意义时，作为低息债券，它仍然有固定的利息收入。如果转换发生，投资者将获得出售普通股的收益或获得股息收入。

最大优点：

可转债兼具股票和债券的属性，结合了股票的长期增长潜力和债券的安全性、固定收益优势。此外，可转债比股票具有优先偿还权。

可转换债券具有债务和期权的双重特征。

可转债兼具债券和股票的特点，具有以下三个特点：

债权人的权利

与其他债券一样，可转换债券也有明确的利率和期限，投资者可以选择持有债券至到期并收取本金和利息。

公平

可转换债券在转换为股票之前是纯粹的债券，但转换为股票后，原来的债券持有人从债券持有人转变为公司股东，可以参与公司的经营决策和股利分配。这也是确定的。它将在多大程度上影响公司的资本结构。

可兑换性

可转换性是可转换债券的重要标志，债券持有人可以按照约定条件将债券转换为股票。股权转换是投资者享有的普通债券所没有的选择权。可转换债券在发行时明确规定，债券持有人可以按照发行时约定的价格将债券转换为公司普通股。如果债券持有人不想转换，可以继续持有债券直至偿债期满收取本息，或者在流通市场出售换取现金。如果持有人看好发债公司股票的升值潜力，可以在宽限期结束后立即行使转股，按照预定的转股价格将债券转换为股票，发债公司不得拒绝。由于其可转换性，可转债利率一般低于普通公司债券利率，企业可以通过发行可转债来降低融资成本。

可转换债券持有人还有权在一定条件下将债券回售给发行人，发行人在一定条件下有权强制赎回债券。

可转债兼具债券和股票的特点，对企业和投资者都具有吸引力。 1996年，中国政府决定选择符合条件的公司进行可转换债券试点。 1997年颁布《可转换公司债券管理暂行办法》。 2001年4月，中国证监会发布《上市公司发行可转换公司债券实施办法》。 》，极大地规范和促进了可转债的发展。

可转换债券具有双重选择权的特点。一方面，投资者可以选择是否转股，承担可转债利率较低的机会成本；另一方面，可转债的发行人可以选择是否执行赎回条款，并且必须支付比不执行赎回条款更多的费用。具有赎回条款的可转换债券的利率较高。双重期权是可转换公司债券最重要的财务特征。它的存在将投资者和发行人的风险和收益限制在一定范围内。此功能可用于对冲股票并获得更多确定性。收入。